Le structureur (ou Structuring) est un profil hybride qui occupe une position centrale dans les banques d'investissement. À l'interface entre les desks de trading, les équipes de vente (sales) et les clients institutionnels, il conçoit et propose des solutions financières complexes répondant à des besoins spécifiques.
Contrairement au Quant Researcher qui travaille principalement en back-office ou middle-office, le structureur est en contact direct avec les clients. Il doit donc combiner une solide maîtrise des mathématiques financières avec un vrai sens commercial et une excellente compréhension des besoins des investisseurs.
Ce que fait concrètement un structureur
Au quotidien, le structureur analyse les besoins d'un client (fonds de pension, compagnie d'assurance, fonds souverain, corporate) et propose une solution adaptée, souvent sous forme de produit dérivé ou structuré : options exotiques, produits à capital garanti, swaps sur mesure, notes indexées sur des sous-jacents complexes.
Il travaille ensuite étroitement avec les quants de pricing pour valoriser le produit, avec les traders pour couvrir le risque, et avec les équipes juridiques pour la documentation contractuelle. Il prépare enfin les présentations commerciales et les term sheets.
Spécialisations par classe d'actifs
Les structureurs se spécialisent généralement par classe d'actifs : actions et indices (Equity Derivatives Structuring), taux d'intérêt et inflation (Rates Structuring), crédit (Credit Structuring), matières premières, ou multi-actifs.
L'Equity Derivatives Structuring est historiquement l'un des domaines les plus développés en France, avec BNP Paribas, Société Générale et Natixis en position de leaders mondiaux.
Profil et formation
Le profil type du structureur est similaire à celui du Quant Researcher en termes de formation initiale : grandes écoles d'ingénieurs ou masters quantitatifs (El Karoui, MASEF, Master 203 Dauphine). La différence se joue souvent sur la personnalité : le structureur apprécie davantage l'interaction client et l'aspect commercial.
Des masters plus orientés finance de marché, comme le Master 203 de Dauphine, forment également de nombreux structureurs, car ils offrent une compréhension plus large des produits financiers en plus des mathématiques.
Rémunération
Les rémunérations en structuring sont comparables à celles du quant research côté sell-side : entre 60 000 € et 90 000 € pour un profil junior à Paris, avec un bonus variable qui peut représenter 20 à 50 % du fixe selon les performances du desk et de la banque.